可喜亦或是可悲?美股冲击万亿的是苹果,A股冲击万亿的却是茅台

贵州茅台和苹果,可以看成是A股和美股各自的旗帜股票。6月6日,贵州茅台盘中市值突破万亿元大关,而截至6月5日收盘,苹果市值达9501.19亿美元,接近万亿美元大关。只不过,贵州茅台业绩增长,很大程度上来自提价,而苹果,服务收入增长迅速,成为公司新的增长点。二者在创新程度与技术含量在差距明显,或许,国内更需要苹果这样的上市公司。

朱成祥 / 环球老虎财经

6月6日,贵州茅台创造历史,盘中股价突破800元大关,午后开盘不久,股价攀升至800.95元,照此计算,瞬间市值达到10059.93亿元,今年以来第二次突破万亿。此后,贵州茅台股价迅速回落,收盘翻绿,报785.75元,下跌0.29%。

而在美股,苹果近期市值也有突破万亿美元市值大关的趋势。随着纳斯达克市场整体回暖,以及6月5日凌晨召开的苹果开发者大会利好,公司股价再创新高。截至6月5日收盘,苹果报193.31美元,上涨0.77%。上市公司总股本49.15亿,因而总市值达9501.19亿美元。距离万亿美元市值,只需再上涨5.25%。

就目前来看,国内依旧延续“喝酒吃药”行情,除了贵州茅台,恒瑞医药近期也突破了3000亿元市值大关。与A股不同,美股是科技股当道,谷歌、微软、亚马逊、Facebook等上市公司争奇斗艳。

贵州茅台和苹果分别接近万亿市值,代表了A股和美股投资偏好。科技的发展,离不开资本市场的支持,似乎A股过于痴迷“喝酒吃药”这种文化护城河。

即使是CDR的出炉在即,我们依然没有看到这种投资偏好发生太多改变。

谁正在造就“万亿茅台”?

2018年以来,贵州茅台自1月初创下新高,市值第一次突破万亿元大关后,接下来4个月里,股价一直萎靡不振。实际上,这段时间,白马股普遍表现不佳。很多投资认为,在经历2017年疯狂的“二八行情”后,白马股已处高位,继续投资的价值不大。

结果部分白马股倒下了,部分遭遇闪崩,贵州茅台依旧坚挺。或许在中国,经济情况差了可以少买空调,少吃阿胶,不补贴光伏,少投入环保、园林等,但是不喝酒,特别是少喝飞天茅台这样的高档酒,却是不可能的。

近期创业板起伏波动较大,很多白马股也遭遇闪崩。比如格力电器因“不分红”问题遭遇抛售;东阿阿胶业绩不及预期,股价直接跌停,伊利股份、中国平安也因管理层变动的“谣言”而大幅波动。可见在投资者,特别是境外投资者心中,难以识别上述白马股未来趋势,因而一遇到负面情绪,便纷纷抛售离场。

近期接连的债务违约,又让投资者开始提心吊胆。东方园林发债遇冷,拟发10亿公司债,实际仅募集0.5亿元;多只环保股因债务违约问题,遭受债股双杀;盾安集团、天房集团债务问题甚至惊动了两个省市。

此外,依靠补贴行业,也遇到麻烦了。比如光伏行业,“531”新政一出,整个行业一片哀嚎,11位光伏大佬甚至联名上书,希望平滑过渡。新政之下,光伏龙头隆基股份股价惨淡,自6月1日以来,股价从24.25元跌至17.43元,四个交易日累计跌幅达28.12%。

事实上,格力电器、东阿阿胶、伊利股份、东方园林和隆基股份这些白马股,此前均是坚持“价值投资”公募基金的重仓股,没想到A股不确定性太强,连这些白马也未能幸免。

风险激增之下,机构资金似乎更加偏好“业绩稳定”与“确定性较强”的股票,比如贵州茅台。可能贵州茅台股价已经很高了,但是在“雷声阵阵”,连部分白马股都不能幸免的当下,“确定性”成了一个稀缺的品种。

合理还是扭曲?

尽管近期贵州茅台管理层发生变动,董事长由袁仁国换成李保芳,上市公司业绩和股价丝毫不受影响。可见,贵州茅台值钱的是“茅台”的品牌,以及大量富裕人群对茅台酒的喜爱与追捧,与公司管理水平关系不大。

2018年1季度,贵州茅台营收174.66亿元,同比增长31.24%;实现归属于母公司所有者的净利润85.07亿元,同比增长38.93%。

确定性强的业绩和优秀的业绩增速,似乎是资金持续买入的主要原因。除此之外,贵州茅台此轮反弹,或受A股入摩,以及北上资金持续买入影响。

分析认为,贵州茅台再次突破万亿市值,一个促发因素无疑是A股正式“入摩”的带动。

作为A股市场最为响亮的名片和绩优股的代表,A股“入摩”之后无疑也将受到外资的青睐,不管是被动性的基金还是主动性的基金,贵州茅台这样的公司都是上好的投资标的。

据统计,6月份以来的3个交易日里,北上资金合计净流入为125.17亿元,6月1日净流入22.84亿元,6月4日净流入62.59亿元,6月5日净流入39.74亿元。

其中,沪股通贵州茅台分别净流入2.86亿、7.37亿元和2.35亿元,连续三天位居沪股通净流入榜榜首。

虽说贵州茅台质地较好,但是资金过于热衷抱团,却造成A股少数股票一枝独秀,上千只股票惨淡不已的态势。贵州茅台一手需要耗资接近8万,这是很多投资者无法承受的,因而造成富裕的人群享用茅台酒,贵州茅台股价上涨带来的好处,也由富裕的投资者享受。

对于这种情形,广大散户投资者似乎有苦说不出。

万亿路上的苹果!

近期苹果股价创下历史新高,主要是上市公司大幅回购,以及巴菲特7500万股大手笔买入,股神持仓苹果达到2.4亿股,市值450亿美元。

美国东部时间5月1日,苹果发布2018年一季度财报。财报显示,苹果收入增长至611亿美元,同比增长16%;净利润138.2亿美元,同比增长25%;每股盈利2.73美元,均高于分析师预期。最亮眼的是苹果服务业务收入超过90亿美元,增长31%。此外,苹果还公布了1000亿美元的回购计划,股息增加16%。

之前,根据产业链消息显示,苹果iPhone X需求滞缓,销量不佳,致使外界对本次苹果财报形成一致唱衰。财报超过预期,以及千亿美元的回购计划,令苹果股价迅速回升。自4月30日收盘价164.63美元,升至6月5日收盘价193.31美元,累计涨幅达17.42%。

6月5日,苹果2018年开发者大会召开,与往次相比,这次苹果显得特别的“软”,没有发布一项硬件产品。而是发布了一系列如AR、Memoji表情、通知分组、多人FaceTime等功能。此外,会上发布的iOS12、watchOS5、macOSMojave以及tvOS四大操作系统,都将在今年9月的苹果秋季新品发布后进行正式推送升级。

苹果服务业务收入,已经成为其业务增长主要动力。库克也多次在财报会议上表示,自己十分看好公司软件服务业务,苹果的目标是到2020年,让服务业务收入翻一倍。由此可见苹果的强大,即使手机等硬件业务增长不力,还有服务业务存在强大的增长潜力。

对比贵州茅台,营收增长最大的动力似乎来自于提价。通样是冲击万亿市值,两家上市公司展示的东西却截然不同,一个靠创新,一个靠“垄断”与高端消费。或许,A股更需要苹果这样的公司,而不是贵州茅台。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注